수익증권 펀드와는 어떤 차이인가?

수익증권 펀드와는 어떤 차이인가? ㅣ 펀드는 뭐고, 수익증권은 뭘까?

 

"적립식펀드는 가입하고 싶은데 아직까지 한번도 펀드 투자란 걸 해본적이 없어서... 어떻게 해야 할까요?" 사실 우리나라에서 펀드투자, 즉 간접 투자가 그리 활성화되지 못한 것이 사실이랍니다.

 

 

일례로 경제신문의 기자들 중에서 주식에 대해서는 거의 전문가 뺨치는 수준으로 해박한 지식을 자랑하는 사람이 많지만 막상 펀드에 대해서는 문외한들이 많죠.

 

심한 말로 "펀드 가입하는 거하고 수익증권 사는 거하고 다른 거냐?"라고 묻는 사람도 있다고 하죠!

 

이번에는 펀드투자에 앞서 워밍업으로 수익증권과 펀드에 대해 알아보려 한답니다.

 

펀드에 대한 심층적인 분석과 설명은 아니더라도 펀드투자를 하는데 있어 반드시 알고 있어야 할 펀드에 대한 일반적인 용어나 상식, 매커니즘 등을 간단하게나마 알아두면 큰 도움이 되죠. 물론, 수익증권과의 차이도 말이죠!

 

처음 듣는 이름의 수만 가지 펀드가 존재하고 있으며 종종 이게 뭐 하는 펀드인가 하는 물음에 빠질 수가 있죠.

 

그러나 앞으로 '~펀드'라는 단어를 접할 때 크게 두 가지 잣대를 가지고 바라보면 펀드의 이해가 더욱 쉽고 빨라질 수 있답니다. 그것은 바로 그 펀드의 '투자대상'과 '투자주체'이죠.

 

주식형펀드, 채권형펀드, 부동산펀드 등으로 나눌 수 있답니다. 최근 국내에서는 영화나 콘서트에 투자하는 이른바 '네티즌 펀드'가 유행하기도 했었죠.

 

또한 여기에 주식과 채권 등이 일정 비율로 섞이고 선물, 옵션 등 파생상품이 결합되며 해외증시투자까지 결합되면 다양성은 커지게 된답니다.

 

보면 회사가 하나의 펀드가 되는 '뮤추얼 펀드'부터 몇몇 지인들로부터 돈을 모아 돈바구니를 만드는 사모 펀드, 공식적인 루트를 통해 투자자를 모으는 공모 펀드, 연기금 펀드 등으로 나뉘죠.

 

여기에 기간에 따라 장기, 단기, 초단기 펀드로 나눌 수 있고 국적에 따라 국내 펀드, 해외 펀드, 역외 펀드 등으로 나눌 수 있답니다.

 

이 밖에도 펀드의 종류는 다양한 분류 기준을 갖는답니다. 펀드가 추구하는 투자목적이나 투자스타일 등에 따라 더 세분화될 수 있죠. 예컨대 투자대상의 규모에 따라 대형주 펀드와 소형주 펀드, 투자스타일에 따라 배당주 펀드, 성장주 펀드, 가치주 펀드 등으로 분류할 수 있죠.

 

하지만, 결국 투자주체와 투자대상이 펀드를 규정짓는 가장 큰 기준이랍니다. 이처럼..!! 일상에서 '~펀드'란 단어를 접할 때는 "투자대상이 뭐지?", "투자주체가 누구지?"란 두 가지 잣대를 갖고 접근하면 편리하답니다.

 

투자스타일을 알아보는 가장 쉬운 방법은 경제 신문이나 펀드 평가사를 이용하는 것이랍니다. 또 해당 자산운용사의 홈페이지를 직접 방문해 보는 것도 좋은 방법이죠.

 

최근 펀드에 대한 투자자들의 관심이 높아지면서 펀드 관련 기사나 인터넷정보를 쉽게 접할 수 있으므로 펀드의 개요나 운용사항들을 체크하고 기본적 상식도 공부할 필요가 있답니다.

 

펀드 투자에는 종종 굉장히 새로운 용어가 많이 사용된답니다. 따라서 자칫 펀드에만 쓰이는 용어가 헷갈려 실수를 저지르는 경우도 종종 발생하죠. 따라서 본격적인 펀드 투자에 입문하려고 한다면 아예 전문 용어까지도 정복해 확실한 사전준비를 하면 좋을 것이랍니다.

 

우선, 투자자들이 가장 많이 헷갈리는 용어가 펀드와 수익증권이란 단어랍니다.

 

거의 같은 개념이라고 보면 된답니다. 그러나 엄밀히 말하면 조금 다르죠. 일단 펀드가 수익증권을 포괄하는 더 큰 개념이랍니다. 즉, 수익증권을 지칭해 펀드라고 부를 수 있지만 그 반대는 성립하지 않는 것이죠.

 

좀 더 세부적으로 살펴보면 상품의 정의상 계약형 펀드를 수익증권이라 부르고 회사형 펀드는 뮤추얼 펀드라 부르고 있죠. 둘 사이에는 설립절차의 차이, 운용기구의 차이 등이 존재한답니다.

 

외환위기 직후 '박현주 펀드'를 기억하는 사람도 있을 것이죠. 이 '박현주 펀드'가 바로 회사형 펀드, 즉 국내 최초의 뮤추얼 펀드라고 보면 되는데요. 뮤추얼 펀드는 실제 회사를 설립하는 절차에 준해 펀드를 설정한답니다.

 

투자자들이 주주로서 돈을 모아 회사형태의 뮤추얼 펀드를 만드는 것으로 직원이 없는 껍데기 회사라고 생각하면 되죠. 다소 복잡한 설립 절차를 거쳐야 하지만 주주총회 등 일반 주식회사에 준하는 통제 장치가 있어 펀드 운용이 투명하답니다.

 

만약 '박현주 펀드'를 투자하며 "나 박현주 펀드 수익증권 샀어"라고 하면 엄밀한 의미에서 올바른 표현은 아니죠.

 

반면, 계약형 펀드인 수익증권은 투자신탁 본래의 의미를 보존하고 있답니다. 투자자가 정식 계약을 통해 자금을 운용사에게 맡기는 대신 증서로 수익증권을 받는다는 뜻이랍니다.

 

설립 절차가 복잡하고 주주총회 등이 오히려 펀드 운용에 지장을 줬기 때문인데요. 특히 지난 2004년 간접투자자산운용업법이 본격 시행됨에 따라 계약형 펀드인 수익증권도 뮤추얼 펀드의 주주총회와 같은 방식의 수익자 총회를 개최하게 되었답니다.

 

그래서 수익증권과 뮤추얼 펀드 운용상에 투명성 차이도 없어졌죠. 이에 따라 펀드 시장의 대세는 수익증권 쪾으로 기울고 있는 상황이랍니다.

 

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