전환사채 발행 이유는?

채권과 주식이 하나, 전환사채 발행 이유! - 전환사채 CB Convertible Bond는 세상에 태어날 때는 채권인데 일정 시기(보통 3개월)가 지나면 주식으로 변신할 수 있는 채권을 말한답니다.

 

기업들이 전환사채 발행을 좋아하는 이유는 일반 채권보다 부담이 없기 때문이죠. 기업은 자금 조달을 위해 채권을 발행한답니다. 채권의 경우 만기까지 꼬박꼬박 이자를 내야 하는 부담이 발생되죠!

 

 

하지만..!!

전환사채 발행을 하면, 발행 후 채권을 주식으로 전환하면 더 이상 이자를 지급하지 않아도 된답니다(주식에 대해서는 이자를 주지 않음). 그리고 주식으로 전환할 수 있는 권리를 주는 대가로 일반 회사채보다 이자도 낮게 발행한답니다.

 

첫째, 전환가를 점검해야 한답니다. 전환가란 전환사채를 주식으로 전환할 때의 가격을 말하죠. 전환사채 발행 3개월 후에 주식으로 전환, 시장에 내다 팔아 시세차익을 얻을 수 있답니다. 따라서 시세와 전환가의 차이가 많이 나면 날수록 투자 매력은 커지는 것이죠.

 

3개월 후에 반드시 전환할 필요는 없답니다. 주식으로 전환할 수 있는 전환청구기간이 정해져 있어 그 기간 이전에 언제든지 전환할 수 있죠. 전환청구기간은 대부분 채권만기 1개월 전이므로 청구기간 이전에 시세차익이 날 때 전환을 하면 된답니다.

 

3개월 후 주식으로 전환시 전환가보다 시가가 낮으면 채권 형태를 그대로 보유해야 한답니다. 때문에 전환사채의 만기보장 수익률을 확인할 필요가 있죠.

 

전환사채 발행의 이율에는 표면이율과 만기보장수익률이 있답니다. 표면이율이란 주식으로 전환하기 전까지 지급하는 채권의 이율을 말한답니다. 

 

반면, 만기보장수익률은 전환가가 시세보다 낮아 전환사채를 만기까지 채권 형태로 보유한 투자자들에게 보상차원에서 지급하는 수익률이죠. 따라서 만기보장 수익률은 항상 표면이율보다 높게 책정된답니다.

 

전환사채 발행은 주식 전환 이전이라도 언제든지 프리미엄을 받고 내다 팔 수 있답니다. 전환사채 발해 후 투자를 하면 투자수익을 회수하는 방법은 세 가지가 있죠.

 

주식으로 전환하는 것과 채권 형태로 보유 만기보장수익률을 받는 것 그리고 전환사채시장에 프리미엄을 받고 파는 것이랍니다. 첫번째와 두번째 방법은 잘 아는 사람들조차 전환사채 형태로 그냥 시장에 내다 팔 수 있다는 사실을 잘 모르는 형편이죠.

 

만일 전환하지 않고 중간에 프리미엄을 받고 팔고 싶은 이들은 증권사를 통해 팔 수 있답니다.

 

주간증권사에 신분증과 도장 그리고 청약서 2부를 작성, 청약증거금 100%를 내면 된답니다.

 

보통 2일 간에 걸쳐 청약이 이뤄지고 경쟁률에 따라 전환사채를 배정받고, 배정받지 못한 전환사채에 해당하는 금액은 대개 2~3일 후에 환불해준답니다!