수익률을 높이는 펀드 관리 요령!

투자 후 펀드 관리가 중요하다 - 펀드는 투자하고 난 뒤 내버려둘 수 있는 투자 대상이 아니랍니다. 부동산은 투자 후 잊어버려도 본질적 가치가 변하지 않죠.

 

반면, 펀드는 남이 운용하는 상품이기 대문에 처음 펀드를 선택할 당시의 상태가 유지되는지를 지속적으로 관찰하고 펀드 관리를 해줘야 한답니다.

 

 

비전문가인 고객을 대신해 전문가인 펀드매니저가 '척척' 알아서 운용해주던 시절이 있었죠. 대표적 사례가 주식 투자 비중을 0~100%로 규정한 펀드로, 주식의 성격은 물론 투자하는 주식의 비중도 상황에 따라 탄력적으로 조정할 수 있는 펀드를 말한답니다.

 

최근 출시되는 펀드는 과거에 비해 펀드매니저의 재량권이 크게 축소되어 있죠. 주식펀드면 주식 투자 비중을 60% 이상 유지해야 한다든지 배당주, 중소형주, 특정 그룹주 등 특정 스타일 또는 특정 종목으로 투자 대상이 제한된 펀드들이 대세를 이루고 있답니다.

 

펀드가 떠안은 과제는 투자 설명서에 밝힌 제한 규정의 준수이죠. 그러나 일부 펀드는 미리 밝힌 투자 전략대로 운용하지 않거나 아예 처음부터 애매한 표현을 사용함으로써 변신할 수 있는 여지를 남겨두기도 하죠.

 

심한 경우 투자 설명서와 완전히 다른 방식의 운용을 하는 경우도 종종 발견된답니다. 따라서 설명서에서 밝힌 펀드 투자 원칙을 제대로 지키는지 모니터링 해야 하며, 펀드 관리가 필요하죠.

 

스타일 펀드 투자를 했다면 펀드의 스타일이 적절하게 유지되고 있는지, 펀드 운용 규모가 스타일을 유지하지 못할 정도로 커지거나 작아지지 않았는지 살펴봐야 한답니다.

 

동일한 스타일을 유지하고 있지만 펀드매니저가 변경되어 과거와 같은 성과를 내지 못할 우려는 없는지도 모니터링 해야 하죠. 펀드는 거래의 편의성, 폭넓은 투자 대상, 뛰어난 환금성 등 여러 우수한 특성을 가지고 있지만 사후 펀드 관리라는 번잡함이 존재하는 투자상품이라고도 할 수 있죠.

 

펀드에 투자한 후 방치한다면 무책임한 투자자랍니다. 매일같이 펀드를 체크하는 투자자는 조급한 투자자이죠. 둘 다 성공적인 펀드 투자의 성과를 낼 가능성은 희박하답니다. 그렇다면 어떤 주기로 모니터링을 하는 것이 바람직할까요?

 

기관 투자가는 매일 운용 현황을 체크한답니다. 일별 수익률은 물론 매매 현황까지 분석하죠. 그러나 이들은 투자 수익이 단순히 늘어났나, 줄어들었나를 보는 것이 아니랍니다.

 

약속한 펀드 스타일대로 운용하는지 등 소위 운용 지침 준수 여부를 가격 변화 및 보유 종목을 통해 관찰하는 것이죠. 개인 투자자는 이처럼 모니터링을 할 수 있는 기반이 없는 데다 할 필요도 없답니다.

 

기관 펀드는 금융 당국이 별도의 감독을 하지 않지만 개인 펀드는 투자약관을 통해 운용 지치밍 주어져 있으며 이를 주기적으로 감독하기 때문이죠.

 

운용 규정의 위반 여부가 아닌 운용의 성공과 실패, 스타일의 변화, 자금 흐름의 안정성 등이랍니다.

 

투자 스타일 및 자금 흐름은 1개월에 한 번 정도 관찰할 필요가 있죠. 예를 들어서 가치주 스타일을 지향하는 펀드가 2~3개월 연속 천명한 투자 스타일을 벗어나면 문제가 있는 것이죠.

 

펀드 특성상 특정 스타일을 지향하지 않는 펀드라도 이 같은 상태를 보인다면 운용 프로세스의 변화, 펀드매니저 변경 등 운용사 내부에 변화가 생겼을 가능성이 높답니다.

 

스타일이 오락가락 한 펀드가 아니라면 스타일 변화 후 3개월간 수익률을 주의 깊게 모니터링 할 필요가 있답니다. 스타일 변화 후 성과가 심하게 나빠졌다면 펀드 관리의 필요성으로 교체를 검토하는 편이 좋죠.

 

운용의 성패를 판단하려면 3개월 이상을 모니터링 주기로 설정하는 것이 바람직하답니다.

 

그러나 중소형주, 가치주, 고배당주 등 특수한 주식에 주로 투자하는 펀드들은 최소 1년 단위로 성과를 평가하는 것이 좋죠. 수익 변화의 사이클이 무척 긴 데다 종목별로 등락이 엇갈리는 경우가 많기 때문이랍니다.

 

그 조급함 때문에 펀드 투장에 실패할 가능성이 높답니다. 중국 펀드는 지난 2006년 평균 72%의 수익을 냈죠. 그래서 2007년에는 별 성과를 내지 못할 것으로 생각했으나 또 한 해 동안 56%의 수익을 기록했답니다.

 

조급한 투자자가 2006년 초부터 중국 펀드에 투자했더라면 한 해도 못 넘기고 환매했을 것이죠. 또 이런 투자자가 2007년 10월 말 고점 부근에 중국 펀드에 투자했다면 반 토막이 난 저점에서 조급하게 환매하여 향후의 반등 기회를 포기했을 수도 있답니다.

 

주식과 달리 펀드 관리는 긴 호흡으로 투자해야 하는 금융상품이죠. 이런 상품은 자주 보지 않는 것이 냉정함을 유지하는데 도움이 된답니다.

 

재무설계 센터를 통한, 자신에게 유리한 투자재테크 계획서를 받아두는 것은 수익률에 엄청난 차이를 가져다 준답니다!